中美貿(mào)易戰(zhàn)從摩擦走向緩和，兩國(guó)間進(jìn)出口有望明顯改善，干散貨運(yùn)輸將首先受益。
據(jù)新華社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月15日上午，中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議簽署儀式在美國(guó)白宮東廳舉行。中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話中方牽頭人劉鶴與美國(guó)總統(tǒng)特朗普，共同簽署協(xié)議文本并致辭。
劉鶴在中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議簽署儀式上致辭時(shí)說，達(dá)成第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，有利于中國(guó)，有利于美國(guó)，有利于全世界。
中美貿(mào)易對(duì)航運(yùn)業(yè)影響頗深。據(jù)多個(gè)分析機(jī)構(gòu)和專家預(yù)測(cè)，此次經(jīng)貿(mào)協(xié)議的達(dá)成，預(yù)期將給各航運(yùn)細(xì)分領(lǐng)域帶來不同影響。
集裝箱運(yùn)輸：短期影響有限 總體貨量波動(dòng)不大
根據(jù)業(yè)界的普遍分析，協(xié)議文本的達(dá)成，對(duì)集裝箱運(yùn)輸業(yè)的短期影響有限，長(zhǎng)期影響尚難預(yù)測(cè)。
Alphaliner資深專家Tan Hua Joo表示，從2019年10月中旬開始到12月中旬的兩個(gè)月中，美國(guó)集裝箱進(jìn)口量并沒有因加征關(guān)稅而激增，這與2018年同期形成了鮮明的對(duì)比。
當(dāng)時(shí)，受加征關(guān)稅影響，貿(mào)易商為了避免關(guān)稅而提前出貨，中國(guó)出口至美國(guó)的集裝箱貨量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
盡管2019年12月，跨太平洋航線貨量有所反彈，但更多是受到中國(guó)農(nóng)歷新年即將到來，以及2020年全球限硫令將執(zhí)行的推動(dòng)。
“中國(guó)農(nóng)歷新年帶動(dòng)了出貨量，跨太航線貨量預(yù)計(jì)在2020年1月繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但之后將大幅下降?！盩an Hua Joo進(jìn)一步分析稱。
分析機(jī)構(gòu)BIMCO表達(dá)了相似的觀點(diǎn)。
該機(jī)構(gòu)表示，2019年，美國(guó)西海岸進(jìn)口集裝箱量自2011年以來首次出現(xiàn)下跌，2019年全年，全球集運(yùn)市場(chǎng)幾乎沒有出現(xiàn)過明顯的提前出貨現(xiàn)象。而由于2019年12月中美兩國(guó)貿(mào)易摩擦緩和跡象，出口商處于觀望之中，因此2020年也不太可能出現(xiàn)由避免加征關(guān)稅而產(chǎn)生的大量提前出貨行為。
此外，2019年，亞洲內(nèi)部市場(chǎng)集裝箱貨量基本與2018年持平?！斑@其實(shí)是一個(gè)令人擔(dān)憂的趨勢(shì)。因?yàn)閬喼迌?nèi)部的集裝箱量如果沒有出現(xiàn)增長(zhǎng)，那么由亞洲出口至全球其他地區(qū)的遠(yuǎn)洋貨量也幾乎沒有增長(zhǎng)的可能性?！盉IMCO認(rèn)為。
實(shí)際上，根據(jù)中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)，中國(guó)對(duì)美出口的貨物當(dāng)中，電子產(chǎn)品(中低端電子產(chǎn)品、電子產(chǎn)品元件)及紡織服裝占了很大的比重，分別占比約46%、15%。天風(fēng)證券交通運(yùn)輸行業(yè)首席分析師姜明表示，這一部分的進(jìn)口需求偏剛性，也就是說，美國(guó)對(duì)此類貨物的進(jìn)口需求客觀存在。
自中美貿(mào)易戰(zhàn)開始以來，雖然兩國(guó)貿(mào)易往來受到了明顯影響，但是包括柬埔寨、越南、印度和泰國(guó)在內(nèi)的其他亞洲國(guó)家出口至美國(guó)的貨量有所增加，貨流的轉(zhuǎn)移，對(duì)集運(yùn)業(yè)來說，并不是一個(gè)壞消息。
但是這部分轉(zhuǎn)移的貨流沒有完全填補(bǔ)中美兩國(guó)間貨量的下降。以美國(guó)進(jìn)口圣誕樹燈串為例，美國(guó)人口調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年美國(guó)這類商品的進(jìn)口數(shù)量大幅減少。2019年前10個(gè)月，美國(guó)進(jìn)口圣誕樹燈串的總量由2018年同期的1.89億組下降至1.47億組。
BIMCO分析師稱，雖然美國(guó)增加了從柬埔寨和其他周邊國(guó)家進(jìn)口圣誕樹燈串，但還不足以彌補(bǔ)從中國(guó)進(jìn)口燈串?dāng)?shù)量的下降，這一單一商品的進(jìn)出口變化趨勢(shì)也反映出更廣闊的市場(chǎng)環(huán)境。
Tan Hua Joo認(rèn)為，關(guān)稅的削減，可能有助于中國(guó)贏回部分轉(zhuǎn)移至越南等國(guó)的出口量，但2020年跨太平洋市場(chǎng)總體貨量是否增長(zhǎng)，仍是個(gè)問號(hào)?！斑@將更多地受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況的影響?！币虼丝梢哉f，第一季階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議達(dá)成，對(duì)于集裝箱運(yùn)輸業(yè)的長(zhǎng)期影響，仍不好預(yù)測(cè)。
干散貨運(yùn)輸：美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口將增加
相比之下，受益于貿(mào)易協(xié)議的達(dá)成，美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品對(duì)華出口量預(yù)計(jì)大幅增長(zhǎng)，干散貨運(yùn)輸業(yè)向好。美國(guó)出口商，尤其是在中美貿(mào)易戰(zhàn)中遭受沉重打擊的農(nóng)民，對(duì)于中美之間的“休戰(zhàn)”非常期待。
美國(guó)貿(mào)易代表辦公室(USTR)代表Robert Lighthizer預(yù)計(jì)，未來兩年內(nèi)，美國(guó)出口至中國(guó)的貨量將增長(zhǎng)近一倍，農(nóng)業(yè)部門將尤其受益，預(yù)計(jì)每年將涉及到總值400億至500億美元的美國(guó)出口農(nóng)產(chǎn)品。
“可以想象一下，未來兩年里，美國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)800億至1000美元的出口增長(zhǎng)。這是很龐大的數(shù)字。”Robert Lighthizer說。
美國(guó)最大的農(nóng)業(yè)組織美國(guó)農(nóng)產(chǎn)局聯(lián)盟主席Zippy Duvall評(píng)價(jià)稱，兩國(guó)達(dá)成的第一階段貿(mào)易協(xié)議為解決貿(mào)易爭(zhēng)端邁出了一大步。
“美國(guó)的大農(nóng)場(chǎng)主和農(nóng)民一直渴望恢復(fù)在全球的業(yè)務(wù)。”Duvall表示，“自貿(mào)易戰(zhàn)開始，中國(guó)從美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的第二大進(jìn)口國(guó)變成了第五大進(jìn)口國(guó)?；謴?fù)與中國(guó)之間的貿(mào)易對(duì)幫助美國(guó)大農(nóng)場(chǎng)主和農(nóng)民‘東山再起’起到非常關(guān)鍵的作用?！?/p>
據(jù)了解，到2018年，美國(guó)出口至中國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品總額已超過200億美元，而此后這一數(shù)字降至134億美元。如果中國(guó)每年進(jìn)口400億至500億美元的美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品這一承諾落實(shí)，那么美國(guó)大豆將主要受益。
巴西和美國(guó)都是占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位的大豆生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，就中國(guó)市場(chǎng)而言，巴西是美國(guó)的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
一般來說，巴西大豆收獲時(shí)間為3月和4月，對(duì)中國(guó)的出口季為5月至9月。此后，美國(guó)接手大豆市場(chǎng)直到次年3月，美國(guó)大豆收獲時(shí)間為9月至10月，對(duì)中國(guó)的出口季節(jié)一般從11月開始。
根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部經(jīng)濟(jì)研究局(ERS of USDA)發(fā)布的報(bào)告《大豆貿(mào)易：中國(guó)，巴西和美國(guó)的相互依存》，在2017年10月至2018年3月，美國(guó)出口至中國(guó)的大豆量達(dá)2443.3萬噸，巴西出口至中國(guó)大豆量為1422.9萬噸。而到了2018年10月至2019年3月，原本應(yīng)該是美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位的大豆出口市場(chǎng)，出現(xiàn)了與2017年至2018年同期截然相反的狀況：巴西出口至中國(guó)大豆量飆升至2569.9萬噸，而美國(guó)出口量則銳減到269.1萬噸。
不過到了2019年下半年，市場(chǎng)情況出現(xiàn)了一定程度的轉(zhuǎn)變。
數(shù)據(jù)顯示，隨著進(jìn)口商使用免稅配額購(gòu)買的大豆完成清關(guān)，2019年11月中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的大豆量較上年同期大增，達(dá)256萬噸美豆，比同年10月增加了150萬噸，而在2018年11月，中國(guó)幾乎沒有進(jìn)口美國(guó)大豆。
專家預(yù)計(jì)，短期內(nèi)，巴拿馬型散貨船以及從美灣地區(qū)出發(fā)的長(zhǎng)途運(yùn)輸航線，都將有積極表現(xiàn)。
盡管如此，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，達(dá)成貿(mào)易協(xié)議不會(huì)阻止中國(guó)從南半球購(gòu)買大豆等大宗商品。除了價(jià)格更加便宜外，采購(gòu)來源多樣化也比較保險(xiǎn)。
此外，也有專家對(duì)中美大豆貿(mào)易的增長(zhǎng)能持續(xù)多久表示懷疑。據(jù)一家新加坡船舶經(jīng)紀(jì)公司人士表示：“中國(guó)已經(jīng)從其他來源地獲得了所需要的貨量，盡管來自美國(guó)的運(yùn)輸量會(huì)增加，但完全恢復(fù)到中美貿(mào)易戰(zhàn)前的貨量，有些不切實(shí)際?！?/p>
油輪運(yùn)輸：貨流有望轉(zhuǎn)變
相比于干散貨運(yùn)輸，中美達(dá)成協(xié)議對(duì)油輪運(yùn)輸市場(chǎng)存在一定影響，但短期內(nèi)難以顯現(xiàn)。
在宣布達(dá)成協(xié)議幾天后，即2019年12月19日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公布了第一批對(duì)美加征關(guān)稅商品第二次排除清單，自2019年12月26日至2020年12月25日，清單內(nèi)商品不再加征中國(guó)為反制美301措施所加征的關(guān)稅，已加征關(guān)稅不予退還。
這批商品清單包括白油、食品級(jí)微晶石蠟、茂金屬高密度聚乙烯(HDPE)、粘指劑、線性低密度的乙烯與1-辛烴共聚物、共聚抗沖等級(jí)聚丙烯共六類化學(xué)和石油商品。
對(duì)此，咨詢公司伍德曼肯茲(Wood Mackenzie)首席分析師Kelly Cui表示，上述化學(xué)商品豁免加征關(guān)稅，或令包括陶氏化學(xué)、埃克森美孚和雪佛龍菲利普斯化工有限公司等在內(nèi)的美國(guó)公司受益。
據(jù)了解，自從2017年以來，上述公司一直在增加以頁巖氣為原料的乙烯裝置，并將中國(guó)定位為主要的出口市場(chǎng)。
據(jù)她分析，隨著豁免的到來，中國(guó)可能恢復(fù)從美國(guó)購(gòu)買更多化學(xué)與石油商品，從而改變上述商品的貿(mào)易流。貿(mào)易戰(zhàn)開始后，美國(guó)已經(jīng)將部分上述商品的進(jìn)口轉(zhuǎn)移到拉丁美洲和歐洲，而中國(guó)則轉(zhuǎn)向從中東進(jìn)口。
但是目前，中國(guó)對(duì)美國(guó)原油和其他石油衍生品的關(guān)稅保持不變。自2019年9月1日起，美國(guó)出口至中國(guó)的原油加征5%的關(guān)稅，導(dǎo)致美國(guó)對(duì)中國(guó)的原油出口進(jìn)一步減少。
美國(guó)能源總署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，2019年1-10月，美國(guó)出口至中國(guó)的原油和石油產(chǎn)品總量為6493.3萬桶，而2018年同期這一數(shù)據(jù)約為1.28億桶，同比大幅減少近50%。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，此次協(xié)議釋放出改善全球經(jīng)濟(jì)的信號(hào)，自然會(huì)對(duì)原油市場(chǎng)產(chǎn)生提振作用。
這一信號(hào)很快刺激了油價(jià)上漲。數(shù)據(jù)顯示，在2019年12月15日中美宣布達(dá)成協(xié)議后，美國(guó)WTI原油價(jià)格于翌日升至每桶60.21美元/桶，達(dá)到從10月份開始到12月16日三個(gè)月時(shí)間里的歷史高位。
待協(xié)議簽署后，兩國(guó)間進(jìn)出口情況有望改善，雙方增加在貿(mào)易、科技和金融等多方面的合作，也預(yù)期帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。有經(jīng)濟(jì)分析師預(yù)測(cè)，這將促進(jìn)2020年全球GDP增長(zhǎng)0.6%。
