如今，在軍工板塊飛速改革成長(zhǎng)的時(shí)期，行業(yè)正在進(jìn)行新一輪重組整合潮。近期停牌的中船防務(wù)(600685.SH、0317.HK)更是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，2019年8月14日中船防務(wù)發(fā)布公告稱已收到控股股東中船集團(tuán)《關(guān)于進(jìn)一步避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函》，對(duì)重組方案進(jìn)行調(diào)整，旨在有效落實(shí)供給側(cè)改革、降低企業(yè)杠桿率、響應(yīng)中船集團(tuán)《高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略剛要》以及解決下屬控股上市公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，從而達(dá)到進(jìn)一步加快推進(jìn)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股及船舶行業(yè)戰(zhàn)略重組的目的。

根據(jù)承諾函，本次優(yōu)化調(diào)整后的方案分為三大步驟：步驟一中國(guó)船舶發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)：中國(guó)船舶(600150.SH)擬向本公司、中船投資、工銀投資、交銀投資、國(guó)家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金有限責(zé)任公司、國(guó)華基金、農(nóng)銀投資、國(guó)新建信基金、中銀投資、東富國(guó)創(chuàng)、國(guó)發(fā)基金發(fā)行股份購(gòu)買上述11名交易對(duì)方合計(jì)持有的江南造船 100%股權(quán)；擬向該公司、華融瑞通、新華保險(xiǎn)、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、太保財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)人壽、人保財(cái)險(xiǎn)、工銀投資、東富天恒發(fā)行股份購(gòu)買上述 9 名交易對(duì)方合計(jì)持有的外高橋造船 36.2717%股權(quán)和中船澄西21.4598%股權(quán)；擬向華融瑞通、中原資產(chǎn)、新華保險(xiǎn)、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、太保財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)人壽、人保財(cái)險(xiǎn)、工銀投資、東富天恒發(fā)行股份購(gòu)買上述 9名交易對(duì)方合計(jì)持有的廣船國(guó)際23.5786%股權(quán)和黃埔文沖30.9836%股權(quán)；擬向中船防務(wù)發(fā)行股份購(gòu)買其持有的廣船國(guó)際 27.4214%股權(quán)；步驟二組建動(dòng)力平臺(tái)：中船集團(tuán)以持有的中船動(dòng)力 100%股權(quán)、中船動(dòng)力研究院51%股權(quán)、中船三井15%股權(quán)出資，中國(guó)船舶以持有的滬東重機(jī)100%股權(quán)出資，共同設(shè)立中船動(dòng)力集團(tuán)；步驟三資產(chǎn)置換：中船防務(wù)以持有的黃埔文沖69.02%股權(quán)、廣船國(guó)際49%股權(quán)與中國(guó)船舶及中船集團(tuán)持有的中船動(dòng)力集團(tuán) 100%股權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)置換。

本次公告中涉及的三個(gè)步驟實(shí)施完成后，與中船防務(wù)于2019年4月4日披露的公告重大資產(chǎn)重組置換暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案中的方案相比，除交易對(duì)手方由中船集團(tuán)變更為中船集團(tuán)和中國(guó)船舶外，公司所持有的資產(chǎn)不存在差異。同時(shí)中船集團(tuán)也進(jìn)一步承諾，在步驟一（即中國(guó)船舶發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金）實(shí)施時(shí)同步啟動(dòng)步驟二（即組建動(dòng)力平臺(tái)）；同時(shí)承諾待步驟一和步驟二實(shí)施完成后，六個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)步驟三（即資產(chǎn)置換），以消除中國(guó)船舶和中船防務(wù)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。中船集團(tuán)也在承諾函中表示若違反上述承諾并導(dǎo)致中國(guó)船舶、中船防務(wù)利益受損，同意承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任及經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。

從本次公布的優(yōu)化調(diào)整的方案來(lái)看，也足以看出中船集團(tuán)加快下屬上市公司重組進(jìn)程的決心，這也是為了進(jìn)一步消除中船防務(wù)和中國(guó)船舶的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，為上市平臺(tái)中船防務(wù)及中國(guó)船舶分別帶來(lái)總資產(chǎn)及凈利潤(rùn)上強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。

此外，南北船戰(zhàn)略合并重組也將帶來(lái)外溢效應(yīng)，新一輪軍工資產(chǎn)整合有望加速，為股東帶來(lái)更高收益，同時(shí)也進(jìn)一步提升資產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)船舶行業(yè)發(fā)展的信心。