連續(xù)幾個(gè)月以來(lái)，美國(guó)南加州港口擁堵情況持續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄，截至10月21日上周四，79艘集裝箱船在洛杉磯港口和長(zhǎng)灘港附近等待卸貨，而8月底時(shí)只有40艘。

積壓的船舶還不僅限于南加州，高盛的數(shù)據(jù)顯示，目前裝船的船只通過(guò)美國(guó)主要7個(gè)港口所需的時(shí)間是歷史正常水平的3倍。

這表明美國(guó)供應(yīng)鏈依然斷裂，并繼續(xù)對(duì)美國(guó)通脹造成不利影響：港口積壓不只會(huì)通過(guò)更高的航運(yùn)成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者而引起通脹，還會(huì)隨著某些中間產(chǎn)品和消費(fèi)品的短缺而加劇通脹，如今后者已成為更強(qiáng)大的通脹因素。

據(jù)高盛估計(jì)，僅洛杉磯和長(zhǎng)灘這兩個(gè)港口以外，就積壓了240億美元的貨物，因此解決美國(guó)港口擁堵可能大大有助于緩解過(guò)去一年導(dǎo)致價(jià)格大幅上漲的貨物短缺問(wèn)題。

然而，高盛同時(shí)也表示，美國(guó)港口積壓可能至少持續(xù)到明年年中，因?yàn)槎唐趦?nèi)沒(méi)有立即解決美國(guó)港口潛在供需失衡的辦法。

美國(guó)港口積壓：一個(gè)高需求和供應(yīng)緊張的故事

美國(guó)港口積壓部分反映了需求的上升。疫情后，美國(guó)人花在買東西上的錢越來(lái)越多，而不是出去度假或出去吃飯。

數(shù)據(jù)顯示，今年8月，美國(guó)消費(fèi)品需求總體上比疫情前（2020年2月）高出22%。與此同時(shí)，為了適應(yīng)比疫情前高出14%的貨物消費(fèi)，美國(guó)最大港口的港口利用率增加了約20%。

然而，由于入港集裝箱數(shù)量已經(jīng)創(chuàng)紀(jì)錄，港口卸貨后處理集裝箱的能力受到限制。行業(yè)官員指出主要障礙在于勞動(dòng)力、倉(cāng)儲(chǔ)空間和設(shè)備短缺。

今年9月，大約三分之一的集裝箱在洛杉磯和長(zhǎng)灘港口下船后，停留超過(guò)五天才被運(yùn)出港口，而在疫情前，這一比例通常處于較低的個(gè)位數(shù)。

停留時(shí)間一長(zhǎng)導(dǎo)致整體供應(yīng)鏈效率降低，從而減緩港口卸載集裝箱的速度。與效率下降相一致的是，9月份洛杉磯港的集裝箱卸貨數(shù)量環(huán)比下降了3.6%，長(zhǎng)灘港下降了9.1%，這并不是因?yàn)樾枨蟛蛔恪?/p>

就需求前景而言，高盛預(yù)計(jì)美國(guó)消費(fèi)者的商品需求在明年年底前將適度下降，因?yàn)榭芍涫杖雽②呌跍睾?，消費(fèi)者的商品支出將從較高水平回落至服務(wù)支出的正常水平，但其預(yù)計(jì)這種轉(zhuǎn)變只會(huì)逐漸發(fā)生。

在供應(yīng)方面，本月中旬，為應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈危機(jī)，拜登成功要求美國(guó)西海岸港口“007”（全天候）運(yùn)營(yíng)。雖然增加運(yùn)營(yíng)時(shí)間可能在一定程度上有所幫助，但依然可能解決不了問(wèn)題，部分原因是解決當(dāng)前的瓶頸還需要內(nèi)陸供應(yīng)鏈的全面配合。

華爾街見(jiàn)聞此前也曾提及，整個(gè)供應(yīng)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)的參與者——航運(yùn)公司、港口工人、卡車司機(jī)、倉(cāng)庫(kù)經(jīng)營(yíng)者、鐵路運(yùn)營(yíng)商——都將失衡歸咎于他人，并對(duì)全天候運(yùn)營(yíng)能否幫助他們擺脫危機(jī)持不同態(tài)度。

此外，大幅增加運(yùn)營(yíng)時(shí)間將需要擴(kuò)大運(yùn)輸行業(yè)的勞動(dòng)力，但目前尚不清楚短時(shí)間內(nèi)是否會(huì)有積極的變化，因?yàn)檫\(yùn)輸業(yè)已經(jīng)面臨比整體經(jīng)濟(jì)短缺更為嚴(yán)重的勞動(dòng)力短缺，而且許多運(yùn)輸工作需要專門的執(zhí)照和培訓(xùn)。

不過(guò)，提高運(yùn)輸工人的工資和就業(yè)障礙緩解——比如聯(lián)邦失業(yè)保險(xiǎn)的終止和新冠病例的下降——應(yīng)該會(huì)逐漸有助于增加勞動(dòng)力供應(yīng)，緩解一些瓶頸。

積壓至少持續(xù)到明年年中，未來(lái)幾個(gè)月應(yīng)該會(huì)開始緩解

綜合來(lái)看，高盛認(rèn)為，美國(guó)港口根本的供需失衡問(wèn)題短期內(nèi)無(wú)法立即解決，擁堵可能會(huì)在一定程度上持續(xù)到至少明年年中，也就是說(shuō)，至少在明年，運(yùn)費(fèi)可能仍將顯著高于疫情前的水平。

不過(guò)未來(lái)幾個(gè)月應(yīng)該會(huì)開始逐漸緩解，畢竟美國(guó)已經(jīng)過(guò)了航運(yùn)需求的季節(jié)性高峰，并且2月份農(nóng)歷春節(jié)過(guò)后，擁堵?tīng)顩r將得到更大的緩解（假設(shè)疫情對(duì)供應(yīng)鏈的沖擊減弱）。

數(shù)據(jù)顯示，在春節(jié)期間，洛杉磯港的入境集裝箱數(shù)量通常會(huì)比8月份的季節(jié)性高峰下降25%，屆時(shí)港口將有能力清理現(xiàn)有積壓貨物，恢復(fù)失去的效率。

圖/文來(lái)源華爾街見(jiàn)聞

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