時(shí)隔22年，韓國造船業(yè)三巨頭之一的大宇造船海洋再次迎來新“東家”。在年初與韓國最大船企現(xiàn)代重工集團(tuán)的合并失敗后，大宇造船或?qū)⒁?4億美元的價(jià)格被整體出售給韓國軍工巨頭韓華集團(tuán)（Hanwha Group）。

韓國政府緊急通過出售議案，現(xiàn)有金融支援方案延長5年

9月26日上午，韓國企劃財(cái)政部、產(chǎn)業(yè)通商資源部和金融委員會(huì)召開產(chǎn)業(yè)競爭力提升相關(guān)部長緊急會(huì)議，討論大宇造船出售事宜。韓國產(chǎn)業(yè)銀行董事長兼首席執(zhí)行官姜錫勛在會(huì)上提出將大宇造船出售給韓華集團(tuán)的議案，并獲得政府批準(zhǔn)。

隨后，韓國產(chǎn)業(yè)銀行在當(dāng)天下午召開理事會(huì)，大宇造船與韓華集團(tuán)簽訂了包括2萬億韓元（約合14.06億美元）有償增資方案在內(nèi)的有條件投資協(xié)議(MOU)。根據(jù)此次協(xié)議。由此，韓華集團(tuán)將以2萬億韓元(約人民幣100億元)有償增資等形式收購大宇造船海洋公司49.3%的股權(quán)，并獲得經(jīng)營權(quán)。參與有償增資的公司有韓華Aerospace(1萬億韓元)、韓華系統(tǒng)公司(5000億韓元)、韓華Impact Partners(4000億韓元)和韓華能源的3家子公司(1000億韓元)。而韓國產(chǎn)業(yè)銀行、韓亞銀行等現(xiàn)有大宇造船股東的股份將被稀釋。目前，第一大股東產(chǎn)業(yè)銀行在完成有償增資后，持股比例（55.2%）將降至28.2%。持有8.4%股份的韓亞銀行的持股比例預(yù)計(jì)也將降至4%左右。

韓國產(chǎn)業(yè)銀行和韓國進(jìn)出口銀行計(jì)劃將現(xiàn)有的對(duì)大宇造船的金融支援方案延長5年，特別是改變了韓國產(chǎn)業(yè)銀行的永續(xù)轉(zhuǎn)換公司債券(CB)條件。目前，韓國產(chǎn)業(yè)銀行擁有大宇造船2.33萬億韓元的永續(xù)債券，如果大宇造船不能償還本金，目前每年1%的利率最多將上升到10%以上。也就是說，韓國產(chǎn)業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)大宇造船的穩(wěn)定出售，必須阻止這種事情發(fā)生。

韓國產(chǎn)業(yè)銀行董事長姜錫勛當(dāng)天對(duì)大宇造船的出售背景進(jìn)行了說明：“在今年1月現(xiàn)代重工集團(tuán)收購大宇造船告吹后，對(duì)大宇造船進(jìn)行了經(jīng)營咨詢。結(jié)果顯示，在目前的競爭力水平和市場(chǎng)環(huán)境下，大宇造船依靠自身力量實(shí)現(xiàn)經(jīng)營正常化的可能性較低?！?/p>

為此，韓國產(chǎn)業(yè)銀行決定，與大宇造船的債權(quán)團(tuán)一起制定旨在圓滿地吸引投資和大宇造船經(jīng)營正?；闹г桨浮?/p>

在與韓華集團(tuán)簽訂此次投資協(xié)議后，為了給提出比韓華集團(tuán)更有利條件的投資者提供參與機(jī)會(huì)，將根據(jù)假馬競標(biāo)（Stalking Horse）程序進(jìn)行大宇造船股份的競標(biāo)。

韓國產(chǎn)業(yè)銀行表示：“最終投資者將根據(jù)后續(xù)投標(biāo)參與者的投標(biāo)條件和韓華集團(tuán)是否行使優(yōu)先權(quán)等情況決定?！?/p>

姜錫勛表示：“與韓華集團(tuán)的討論結(jié)果表明，大宇造船與韓華集團(tuán)簽訂了有條件的投資協(xié)議，之后決定了通過競標(biāo)決定最終投資者的假馬競標(biāo)方式進(jìn)行本案合同?！彼€表示：“大宇造船期待通過吸引投資擴(kuò)充2萬億韓元的資本，應(yīng)對(duì)今后資金不足的問題，確保未來增長動(dòng)力的投資財(cái)源?！?/p>

從“分拆出售”到“整體出售”，大宇造船迎來新生

據(jù)國際船舶網(wǎng)了解，大宇造船最初創(chuàng)立于1973年，在1994年被并入大宇重工。1999年底大宇集團(tuán)破產(chǎn)解體后，2000年在從大宇重工分割出來的造船業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，成立了大宇造船，隨后進(jìn)入債務(wù)重組，2001年完成債務(wù)重組后由韓國產(chǎn)業(yè)銀行接手管理并推進(jìn)民營化。在此之后，大宇造船已經(jīng)連續(xù)22年處于以韓國產(chǎn)業(yè)銀行為首的債權(quán)團(tuán)管理之下，作為控股股東的韓國產(chǎn)業(yè)銀行持有大宇造船55.7%股份。

大宇造船分別于2008年和今年先后推動(dòng)出售給韓華集團(tuán)和現(xiàn)代重工集團(tuán)，不過最終均以失敗告終。

今年大宇造船海洋外包企業(yè)工會(huì)在巨濟(jì)島造船廠進(jìn)行罷工，使大宇造船陷入更大的危機(jī)。不過此次韓華收購大宇造船的嘗試有望成功，預(yù)計(jì)大宇造船也將加速恢復(fù)正常經(jīng)營。

由于大宇造船經(jīng)營正常化的失敗，以及出售的接連遇阻，“韓國產(chǎn)業(yè)銀行債權(quán)團(tuán)管理體制”不能再延長下去的呼聲越來越高。對(duì)此，政府高層相關(guān)人士解釋說，如果部分人提出的大宇造船破產(chǎn)成為現(xiàn)實(shí)，數(shù)萬個(gè)工作崗位就會(huì)消失，作為韓國支柱產(chǎn)業(yè)的造船業(yè)就不可避免地遭到沉重打擊，再加上有可能引發(fā)社會(huì)爭議，因此破產(chǎn)清算的可能性極小。而韓國產(chǎn)業(yè)銀行對(duì)此只表明了原則性的立場(chǎng)：“我們計(jì)劃在對(duì)大宇造船的外部專業(yè)咨詢結(jié)果進(jìn)行分析后再做出決策?！?/p>

也就是說，雖然從去年開始大宇造船持續(xù)承接了大量新船訂單，但對(duì)該公司在韓國產(chǎn)業(yè)銀行債權(quán)團(tuán)管理下的“國營企業(yè)”體制，各方已經(jīng)達(dá)成了無法生存的共識(shí)。據(jù)觀察，如果大宇造船的民營化被推遲，由于韓國三大船企“出血式”的低價(jià)競爭，韓國業(yè)界已經(jīng)產(chǎn)生了稍有不慎國內(nèi)造船產(chǎn)業(yè)就會(huì)崩潰的危機(jī)感。

此前，韓國政府曾就將大宇造船的軍船業(yè)務(wù)和商船業(yè)務(wù)拆分出售的方案進(jìn)行了討論。據(jù)悉，政府方面認(rèn)為，盡管多年來已向大宇造船總計(jì)投入了11.8萬億韓元（約合90億美元）的公共資金，但該公司的虧損規(guī)模仍在繼續(xù)擴(kuò)大，因此很難“打包出售”。韓國業(yè)界人士分析認(rèn)為，此舉是為了減少大宇造船的出售規(guī)模，提高大宇造船民營化的可能性。

對(duì)此，韓國朝野以及產(chǎn)業(yè)界就大宇造船出售問題一直存在反對(duì)分割出售的聲音。韓國業(yè)界人士表示，大宇造船不僅建造普通商船，還建造水面戰(zhàn)艦和潛艇，將大宇造船拆分出售會(huì)導(dǎo)致該公司業(yè)務(wù)效能的下降，這是因?yàn)榇笥钤齑瑑?nèi)的軍工產(chǎn)業(yè)和商船部門不是相互分離的事業(yè)，而是相互補(bǔ)充運(yùn)營的結(jié)構(gòu)。造船廠內(nèi)的加工、建造場(chǎng)所在結(jié)構(gòu)上也很難拆分為完全不同的兩個(gè)業(yè)務(wù)，而且艦船建造所需的原材料供應(yīng)等多個(gè)輔助支援部門也都是在一個(gè)場(chǎng)所處理業(yè)務(wù)。

韓國政界也有很多人認(rèn)為，大宇造船的出售必須以搞活地區(qū)經(jīng)濟(jì)和通過造船產(chǎn)業(yè)增長實(shí)現(xiàn)國家發(fā)展為前提，因此完整出售是更好的選擇。從這一點(diǎn)看，此次完整出售是值得高興的決定。

韓華集團(tuán)14年前曾嘗試收購，將在軍工和LNG領(lǐng)域產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)

值得一提的是，韓華集團(tuán)在2008年就曾試圖投入6萬億韓元收購大宇造船，并期待與軍工事業(yè)部門產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。但由于大宇造船部分成員的反對(duì)以及當(dāng)時(shí)國際金融危機(jī)帶來的資金籌措問題等原因，韓華集團(tuán)最終放棄了收購計(jì)劃。

而韓華之所以時(shí)隔14年再次推進(jìn)收購大宇造船，是期待能夠在軍工領(lǐng)域發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。近日，韓華宣布將分散到（株）韓華軍工部門、韓華Aerospace和韓華防務(wù)的軍工產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)韓華Aerospace。韓華Aerospace將通過此次收購、合并實(shí)現(xiàn)到2030年打造“全球十大軍工企業(yè)”的目標(biāo)。據(jù)軍工業(yè)界有關(guān)人士稱：“韓華將軍工視為集團(tuán)的新增長動(dòng)力，正在積極進(jìn)行投資”，“據(jù)悉，韓華的戰(zhàn)略是收購開展?jié)撏У忍厥獯瑯I(yè)務(wù)的大宇造船，進(jìn)一步拓展事業(yè)領(lǐng)域?！?/p>

韓國造船業(yè)界相關(guān)人士表示：“韓華集團(tuán)近年來在國防產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域加快了發(fā)展步伐，取得了很好的成果。因此，考慮到與大宇造船軍工事業(yè)的協(xié)同效應(yīng)，韓華集團(tuán)在市場(chǎng)上迅速成為收購大宇造船的熱門候選人。大宇造船完整出售給韓華集團(tuán)是好事，雙方因此而產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)也令人期待?！?/p>

同時(shí)，在全球能源向氫能時(shí)代轉(zhuǎn)型之際，預(yù)計(jì)韓華集團(tuán)在LNG領(lǐng)域也將與大宇造船產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。目前，韓華集團(tuán)已經(jīng)具備了從美國進(jìn)口LNG，由統(tǒng)營Eco Power公司發(fā)電的事業(yè)結(jié)構(gòu)。韓華集團(tuán)期待，如果再加上大宇造船掌握的浮式液化天然氣裝置(FLNG)和LNG浮式儲(chǔ)存再氣化裝置(LNG-FSRU)等海上油氣生產(chǎn)技術(shù)，韓華集團(tuán)今后將在需求劇增的LNG市場(chǎng)覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈所有領(lǐng)域。

韓國業(yè)界相關(guān)人士表示：“大宇造船的LNG運(yùn)輸技術(shù)加上韓華集團(tuán)旗下的韓華解決方案等子公司的力量，可以構(gòu)建連接‘生產(chǎn)-運(yùn)輸-發(fā)電’的LNG事業(yè)價(jià)值鏈。此外，大宇造船可以利用具有競爭力的海上風(fēng)電安裝船(WTIV)，韓華解決方案公司可以進(jìn)軍美國和歐洲，韓華建設(shè)公司可以進(jìn)軍國內(nèi)海上風(fēng)電市場(chǎng)?！?/p>

通過此次推進(jìn)韓華集團(tuán)收購大宇造船，自2000年大宇集團(tuán)解體后連續(xù)23年接受債權(quán)團(tuán)管理而受到“沒有主人的公司”委屈的大宇造船的經(jīng)營正?；矊⒓铀佟Ｒ皂n華集團(tuán)全方位的投資支援為基礎(chǔ)，大宇造船的環(huán)保船舶技術(shù)開發(fā)也將增加彈性，并期待更加積極地投入到全球訂單競爭中。

韓華集團(tuán)強(qiáng)調(diào)，此次收購大宇造船不僅僅是單純的創(chuàng)造利潤的手段，更是秉承“承擔(dān)國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的一軸”的意志。韓華集團(tuán)將通過擴(kuò)大投資、增加就業(yè)崗位、擴(kuò)大出口等措施，實(shí)現(xiàn)與大宇造船所在的慶尚南道巨濟(jì)地區(qū)社會(huì)共贏的目標(biāo)。同時(shí)，韓華集團(tuán)還計(jì)劃與船用設(shè)備配套企業(yè)以及合作公司（轉(zhuǎn)包企業(yè)）等地區(qū)根基產(chǎn)業(yè)建立可持續(xù)的合作關(guān)系。

韓華集團(tuán)相關(guān)人士表示：“此次收購不僅將集團(tuán)的事業(yè)協(xié)同效應(yīng)最大化，還將以對(duì)國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的投資，絕不懈怠大型企業(yè)社會(huì)責(zé)任的‘事業(yè)報(bào)國精神’積極推進(jìn)。集團(tuán)將通過與工會(huì)的積極對(duì)話，以信任為基礎(chǔ)，建立合理的勞資關(guān)系?！保ㄍ醭?/p>

圖文來源  國際船舶網(wǎng)

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